SonTurkHaber.com
close
up
Enflasyon Mayıs ayında iyi geldi! Gözler Merkez Bankası na çevrildi

Enflasyon Mayıs ayında iyi geldi! Gözler Merkez Bankası na çevrildi

SonTurkHaber.com, Haber7 kaynağından alınan verilere dayanarak bilgi yayımlıyor.

EKONOMİ HABERLERİ EKONOMİ

Enflasyon Mayıs ayında iyi geldi! Gözler Merkez Bankası'na çevrildi Mayıs ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi, Merkez Bankası'nın faiz indirimi ihtimalini de masaya getirdi. Piyasalar ise, üçüncü ve dördüncü çeyreklerde toparlanma sinyalleri veriyor.

GİRİŞ 03.06.2025 13:01 GÜNCELLEME 03.06.2025 13:01

İlk Yorum Yapan Sen Ol

Facebook'ta Paylaş X'te Paylaş

Geçtiğimiz haftalarda açıklanan enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın sunumu sonrası gözler Mayıs ayı enflasyon verisine çevrilmişti. Mart ayındaki kur şoku, Nisan ayında alınan olumsuz veriler ve zirai don etkisine rağmen enflasyonun beklentilerin oldukça altında, %1,53 seviyesinde gelmesi, piyasaları olumlu yönde etkiledi. Yatırım Uzmanı Aziz Kaçmaz'da, "Bu gelişme yılın ikinci yarısı için hem enflasyon hem de faiz beklentilerinde önemli değişikliklerin önünü açtı." değerlendirmelerinde buldu.

ENFLASYON VERİLERİNDEKİ POZİTİF GELİŞME

Yatırım Uzmanı Aziz Kaçmaz şunları söyledi:

Şimdi geçtiğimiz haftalarda Enflasyon Raporu’nu almıştık. Sayın Karahan bir sunum yapmıştı. Orada zaten Mayıs ayı öncü verilerinin oldukça iyi olduğunu, Nisan gibi değil de bir miktar daha iyi geleceğinden bahsetmişti. Sunumdan sonra piyasa beklentileri %2,80’lerden %2,20’lere, hatta %2,10’lara kadar gerilemişti ki %1,53 geldi. Bu çok çok iyi bir rakam. Bu rakam, Merkez Bankası’nın öngördüğü ortalama %1,60’ın da altında. Yani Merkez Bankası’nın beklentilerinin altında gelmiş gibi bir görüntü var. Sayın Karahan yılın ikinci yarısı için de çok iyi bir tablo çizmişti. Şimdi burada en önemli verilerden birini aldık bu sene için.


 

KUR ŞOKU, ZİRAİ DON VE BEKLENTİLER

Biliyorsunuz Mart’ta bir kur şoku yaşadık. Nisan'da bunun yansımalarını izledik. Üzerine bir de zirai don olayı oldu, biliyorsunuz. O da acaba ne kadar etkiler diye soru işareti yaratıyordu. Tüm bu olumsuzluklara rağmen Mayıs ayı enflasyonunun %1,5 seviyelerinde gelmesi açıkçası gelecek için önemli. Mart ayında yaşanan kur şokundan sonra bir de üzerine zirai don olmuştu. Bu ister istemez enflasyonla ilgili soru işaretleri yaratmıştı, kötü gelir mi diye. Nisan’da zaten iyi bir veri almadık, %3 enflasyon almıştık. Mayıs'ta da bunun devam etmesi bekleniyordu piyasada. Ama sunumdan sonra beklentiler törpülendi, hatta %2,10’lara kadar düştü. Ki bunun da çok çok altında geldi. Bu olumlu.

"ENFLASYON BEKLENTİLERİNDE DÜŞÜŞ OLABİLİR"

Yani aslında en kötü alacağımız veriyi de iyi aldık. Çünkü bundan sonra Merkez’in öngörüsü bir buçukların altında seyretmeyiz, hatta %1,10’lara kadar yılın ikinci yarısında enflasyon alabiliriz. Merkez Bankası’nın arzu ettiği, beklediği, öngördüğü o %29 olan yıl sonu üst banda bu veriyle birlikte daha erişilebilir olduğu görüşü piyasada kuvvetlenmiş durumda. Muhtemelen önümüzdeki haftalarda, aylarda enflasyon beklentilerinde de ciddi bir törpülenme görürüz diye tahmin ediyorum. Zaten Merkez Bankası’nın da en çok üzerinde durduğu konu bu: enflasyon beklentilerinin çıpalanması. Çünkü siz beklentiyi düşüremediğiniz sürece insanların harcama davranışlarını, dinamiklerini yönetemezsiniz. O yüzden bu veri, muhtemelen beklentileri de ciddi anlamda törpüleyecek ve muhtemel faiz indirimlerinin de artık yavaş yavaş önü açıldı diyebiliriz.

MERKEZ BANKASI POLİTİKALARI VE HAZİRAN BEKLENTİLERİ

 Aslında veri bu kadar iyi gelmeseydi, normal beklentim şuydu: Haziran ayında faiz indirimi beklemiyordum açıkçası. Ama biliyorsunuz Merkez Bankası son kur şokundan sonra üst bandı %49’a çekti. Şu an TL referans oranları da gecelik %49’a çok yakın fiyatlanıyor. Ama Merkez Bankası’nın politika faizi %46. Açıkçası burada bir revizyon bekliyorum. Yani bu revizyona kesin gözüyle bakıyorum. Yine haftalık repo ihalelerine geri dönülüp, belki TL referans oranının %46’nın altına çekileceği bir döneme geçiş olarak bir hamle bekliyorum Merkez Bankası’ndan. Ama bu veri o kadar iyi geldi ki, Merkez Bankası’ndan 250 baz puanlık bir faiz indirimi de sürpriz olmaz diye düşünüyorum.

KÜRESEL RİSKLER VE BELİRSİZLİKLER

Tabii burada temel belirsizlik Sayın Karahan’ın yaptığı sunumda da söylediği gibi küresel tarafta ciddi belirsizlik var. Bu ister istemez bizi de etkiliyor. Yukarı yönlü risklerin temel sebebi küreseldeki özellikle tarife belirsizliği. Bu hâlâ devam ediyor. 9 Temmuz’da bu netleşecek mi, netleşmeyecek mi bilmiyoruz. O yüzden Merkez Bankası belki bu toplantıda es geçebilir ama es geçse bile muhtemelen üst bantta bir oynama yapacak. Tekrar TL referans oranlarının %46’ya geldiği bir sürece gireceğiz. Bu da en kötü ihtimalle Temmuz ayında faiz indirimlerinin güçlü bir şekilde başlayacağının bir işareti olacak. İki tane seçeneğimiz var: Merkez Bankası faiz indirimine başlayacak. Faiz indirimine başlamayıp üst bantta revizyon yapacak ve Temmuz’da daha güçlü bir faiz indirimiyle sürece dahil olacak. Belki tarifelerle ilgili belirsizlik devam ettiği için üst bantla oynama yapıp politika faizini sabit tutabilir ama indirmesi de sürpriz olmayacaktır.

BORSA VE YATIRIM ORTAMI

Bu da borsa için olumlu. Eğer bu veri faiz indirimlerini masaya getirdiyse, artık borsada da yukarı yönlü hareketlerin kuvvetlenmesini bekliyoruz. Dün borsa mesela 9000’in altını da test etti. Böyle çok güçlü bir borsa göremiyoruz. Haziran ve Temmuz aylarıyla birlikte Türk ekonomisinin daha parlak, borsanın daha yüksek, piyasaların ise daha durgun olacağı bir yaz yaşayabiliriz. Dünkü borsa hareketi biraz takas avantajından dolayıydı. Kredi limanlar altı gün faiz işleyeceği için dünkü baskının temel sebebi bu takas avantajıydı. Geçen hafta da ciddi mal değişimleri yapıldığını düşünüyorum. Dokuz haftadır borsamız iyi gitmiyor belki ama dokuz haftadır yabancı alımları devam ediyor. Bu aslında iyi bir sinyal. Ekonomik aktivite olarak da bu yılın en kötü çeyreğini yaşıyoruz. Çünkü büyüme rakamlarını da aldık. İlk çeyrekte %2 büyüdü ekonomimiz. Muhtemelen ikinci çeyrekte bunun altında bir büyüme olacak. Büyük olasılıkla. Ama üçüncü ve dördüncü çeyrekte kurum olarak da, şahsi beklentim de o yönde, yavaş yavaş toparlanma göreceğiz. Hem Türkiye’de genel büyümeyle ilgili hem de şirket bilançolarının yavaş yavaş toparlandığı bir üçüncü çeyreğe giriyoruz gibi bir görüntü var.

KAYNAK: HABER7

Yavuz Selvi Haber7.com - Muhabir editör

Editör Hakkında İstanbul Medipol Üniversitesi Siyaset Bilimi ve Kamu Yönetimi bölümünden 2022 yılında mezun oldu. Daha sonra aynı bölüm ve üniversitede yüksek lisansa başladı. 6 ay Haberler.com'da gündem editörü olarak çalıştı. Mart 2023'ten itibaren ise Haber7.com'da muhabir olarak çalışmasına devam etmektedir.

YORUMLAR İLK YORUM YAPAN SEN OL

GÖNDER

Önemli haberleri ve güncellemeleri kaçırmamak için SonTurkHaber.com'ı takip edin.
seeGörüntülenme:64
embedKaynak:https://ekonomi.haber7.com
archiveBu haber kaynaktan arşivlenmiştir 03 Haziran 2025 13:02 kaynağından arşivlendi
0 Yorum
Giriş yapın, yorum yapmak için...
Yayına ilk cevap veren siz olun...
topEn çok okunanlar
Şu anda en çok tartışılan olaylar

TV oyuncusu tartıştığı komşusu tarafından öldürüldü

03 Haziran 2025 08:52see193

Bayraktar TB3 TCG Anadolu gemisinde 100 sortiyi tamamladı

03 Haziran 2025 08:50see177

AKP 59 aracı yasa dışı biçimde AKP İstanbul İl Başkanlığı na tahsis etti Sözcü Gazetesi

04 Haziran 2025 00:40see160

Sırrı Süreyya Önder’e Ali İsmail Korkmaz Yaşam Ödülü Agos

03 Haziran 2025 11:46see160

Tekirdağ da tefeci çetesine operasyon

03 Haziran 2025 19:32see140

Yangın yönetmeliği kriterlerine uymayan işletmeler mühürleniyor

03 Haziran 2025 17:15see127

Mayısta fiyatı en çok artan ürün posta hizmetleri, en fazla düşen yumurta oldu

03 Haziran 2025 12:37see125

Bahçeli den Özel e maşallah VİDEO İZLE

03 Haziran 2025 20:35see123

Kimlikte o adlarla artık karşılaşmayacaksınız! Ülkelere göre yasaklanan isimler

03 Haziran 2025 09:25see121

Kurultay iddianamesinde 12 kişiye siyasi yasak istendi

04 Haziran 2025 08:34see120

Sokak köpekleri parkta oynayan küçük çocuğa saldırdı

03 Haziran 2025 22:40see119

Hikmet Tuğsuz, final öncesi Survivor dan kaçarcasına ayrıldı

03 Haziran 2025 08:49see116

Tefeci çetesine dur denildi! Silahlar, senetler ve tapular ele geçirildi

03 Haziran 2025 21:06see116

Dmitry Medvedev hızlı zafer açıklaması Dış Haberler

03 Haziran 2025 23:30see113

Devler Ligi finali yetmedi! Kupa gelmeyince bileti kesildi

03 Haziran 2025 19:42see113

Ankara Şam uçuşları başlıyor: İlk sefer 17 Haziran Salı günü

04 Haziran 2025 13:15see112

Meteoroloji açıkladı: Arefe günü ve bayramda hava nasıl olacak? İşte 5 günlük tahminler Son Dakika Haberleri

03 Haziran 2025 18:44see112

ABD’nin ana gündem maddesi Türkiye: Erdoğan ne istiyorsa karşılayın VİDEO İZLE

04 Haziran 2025 23:11see111

Küçükçekmece D 100 yan yolda beton mikseri devrildi

03 Haziran 2025 09:04see109

Meteoroloji den gün gün Kurban Bayramı için hava durumu tahmini! İstanbul, İzmir ve Ankara da havalar nasıl olacak?

03 Haziran 2025 12:35see109
newsSon haberler
Günün en taze ve güncel olayları