Fed tutanakları yayımlayacak: Faiz indirimi mi geliyor?

ABD Merkez Bankası (Fed), 17-18 Haziran tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantının tutanaklarını bugün TSİ 21.00’de yayımlayacak. Piyasalar, bu tutanakları faiz indiriminin ne zaman başlayabileceğine dair ipuçları aramak için yakından takip ediyor.

Fed, Haziran ayındaki toplantıda politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde 5,25 - 5,50 aralığında sabit tutmuştu. Ancak yıl sonuna kadar iki kez faiz indirimi yapılabileceğine dair işaretler vermişti. Bu nedenle yatırımcıların odağı, olası faiz indiriminin zamanlamasına çevrildi.

ABD'de çekirdek enflasyonun dört aydır beklentilerin altında kalması, Fed’in sıkı para politikasında sona yaklaşılabileceği beklentisini artırdı. Bazı Fed yetkilileri, Temmuz ayında bir faiz indiriminin değerlendirilebileceğini ifade etti. Ancak, Haziran ayında açıklanan güçlü istihdam verileri, bu olasılığı önemli ölçüde azalttı.

Piyasalar şimdilik, yüzde 95 Temmuz toplantısında faizlerin sabit kalma olasılığını göz önünde bulunduruyor. Eylül ayında indirim ihtimali ise yüzde 63 seviyesinde.

Fed Başkanı Jerome Powell da toplantı sonrası düzenlediği basın toplantısında temkinli davranmış ve tarafsız bir dil kullanmıştı. Analistler, bu akşam yayımlanacak tutanakların, Powell’ın temkinli tutumunun arka planını daha net şekilde ortaya koyabileceğini yorumluyor. Citi analistleri, tutanakların, Powell’ın açıklamalarına göre daha yumuşak bir ton içerebileceğini değerlendiriyor.

Haziran ayındaki nokta grafiği (dot plot), Fed komitesi içinde belirgin görüş ayrılıkları olduğunu ortaya koymuştu. Bazı üyeler bu yıl iki faiz indirimi beklerken, bazıları hiçbir indirimin olmayacağını öngörmüştü. Morgan Stanley analistleri, bu ayrışmanın nedenlerinin tutanaklara yansıyabileceğini belirtiyor. Özellikle bazı üyelerin, artan işsizlik riski veya ticaret politikalarının enflasyona etkisi gibi gerekçelerle daha fazla zaman talep ettiği ifade edilebilir.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack gibi şahin isimlerin, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalması gerektiği yönündeki görüşlerinin tutanaklarda yer alması bekleniyor. Ancak analistlere göre bu görüşler, komite genelindeki eğilimi temsil etmeyen uç örnekler olarak değerlendirilecek.

Citi uzmanları, tutanakların çoğu Fed yetkilisinin Eylül ayında faiz indirimine başlanması gerektiğini düşündüğünü teyit etmesini bekliyor. Bu durum, yatırımcılar açısından Eylül toplantısının potansiyel bir dönüm noktası olabileceğine işaret ediyor.