SonTurkHaber.com
close
up
Goldman Sachs: Türkiye nin döviz rezervlerindeki kayıp abartılıyor

Goldman Sachs: Türkiye nin döviz rezervlerindeki kayıp abartılıyor

SonTurkHaber.com, T24 kaynağından alınan verilere dayanarak haber yayımlıyor.

Goldman Sachs, Türkiye ekonomisine yönelik yayımladığı son değerlendirme raporunda, Mart ayında yaşanan rezerv kaybının sanıldığı kadar endişe verici olmadığını savundu. ABD'li yatırım bankası, net rezervlerin hala 2023 yılına kıyasla çok daha sağlıklı seviyelerde bulunduğuna dikkati çekti.

Goldman Sachs'ın raporunda yer alan değerlendirmeler şu şekilde oldu:

"Türkiye'deki istikrar programının başarısı genellikle iki ölçüt üzerinden değerlendirilmiştir:

TCMB'nin rezervlerindeki artış ve yıllık enflasyondaki düşüş.

Mevcut rakamlara göre programın etkisiz olduğu görülmektedir. Enflasyon Mayıs 2023'e benzer bir seviyede seyrediyor ve brüt döviz rezervleri programın başlangıcındaki seviyeye yakın bir düşüş gösterdi.

"Şüphecilik yersiz"

Biz bu şüpheciliğin yersiz olduğunu savunuyoruz. Net döviz rezervleri anlamlı bir şekilde azalmış olsa da uygun bir şekilde ölçüldüğünde 2023'e kıyasla hala önemli ölçüde daha sağlıklı durumdadır. Ayrıca, artışın en önemli nedeni olan Türk özel sektörünün TL cinsinden tasarruf etme tercihi tersine dönmemiştir.

Bizim görüşümüze göre, mart ayından bu yana rezerv kaybı neredeyse tamamen yabancı çıkışlarından kaynaklandı. Yabancı pozisyonunun artık çok hafif olması ve cari açığın küçük olması nedeniyle, daha fazla rezerv kaybı riskinin düşük olduğunu ve Türk KKB'nin muhtemelen aşırı fonlanmaya devam ederek rezervler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturacağını düşünüyoruz.

TCMB’nin önündeki temel zorluk ne?

Buna karşın, TCMB'nin önündeki temel zorluk enflasyon beklentilerini sabitlemek olmaya devam ediyor. Aralık ayında başlayan ve mart ayında durdurulan indirim döngüsünün bu zorluğu daha da arttırdığını düşünüyoruz. Bu çerçevede, TCMB'nin son dönemde döviz kurunu değer kaybetme eğilimine sokmayı tercih etmesi şaşırtıcı görünebilir, zira değer kaybı oranı enflasyon beklentilerinin önemli bir belirleyicisidir.

Mevcut sezgisel olmayan politika muhtemelen TCMB'nin reel değerlenmeyi sınırlı tutmak için gereken değer kaybını önden yükleme arzusu ile carry trade pozisyonlarının yeniden oluşturulmasını caydırma arzusunun bir kombinasyonundan kaynaklanmaktadır.

Carry trade’e dikkat çekti

TCMB yönetimi son zamanlarda carry trade pozisyonlarına yönelik önceki girişlerin para biriminin değer kazanmasını önlemek için maliyetli sterilizasyon politikaları gerektirdiğini savunurken, bu süreçte biriken rezervlerin mart ayındaki şok sırasında ilk çekilen yabancı fonlama olduğu için çok az yardımcı olduğunu kanıtladı.

TL yine de vadeli işlemlerde değer kaybederek 2024 yılına kıyasla daha az cazip olsa da pozitif getirilere olanak tanırken, mart ayındaki piyasa oynaklığının bir yan ürünü de tahvil eğrisinin şu anda cazip görünen seviyelere yeniden fiyatlanmış olmasıdır."

En son güncellemeleri ve haberleri takip etmek için SonTurkHaber.com'ı izlemeye devam edin, biz durumu takip ediyor ve en güncel bilgileri sunuyoruz.
seeGörüntülenme:90
embedKaynak:https://t24.com.tr
archiveBu haber kaynaktan arşivlenmiştir 29 Mayıs 2025 13:19 kaynağından arşivlendi
0 Yorum
Giriş yapın, yorum yapmak için...
Yayına ilk cevap veren siz olun...
topEn çok okunanlar
Şu anda en çok tartışılan olaylar

Gaziantep te kaza: 3 kişi öldü, 5 kişi yaralandı

02 Haziran 2025 02:20see181

Özgür Özel den haddi aşan sözler: Başsavcı Gürlek i hedef gösterdi

01 Haziran 2025 23:24see176

Bodrum FK Beşiktaş maçı bugün saat kaçta, hangi kanalda? Bodrum FK Beşiktaş muhtemel 11 ler!

01 Haziran 2025 10:25see173

İtalya Cumhurbaşkanı Mattarella, Gazze deki halkın açlık çekmesine tepki gösterdi Dış Haberler

01 Haziran 2025 21:54see160

5 yaşındaki çocuğun ayağına inşaat demiri battı

01 Haziran 2025 00:46see133

Metin Lokumcu ölümünün 14. yılında memleketinde anıldı

01 Haziran 2025 00:12see130

Ekran bağımlılığı çocuklarda konuşma gecikmesine neden oluyor

01 Haziran 2025 09:29see128

İşsizlik dalgası borsaya ulaştı Sözcü Gazetesi

01 Haziran 2025 06:02see127

Hande Kazanova: Kova burçları eşlerinize dikkat!

02 Haziran 2025 00:36see124

İşçilerin grev kararı sonrası Başkan Tugay, çöp topladı Sözcü Gazetesi

02 Haziran 2025 00:52see118

İstanbul Dünya İslam Ekonomisi Zirvesi nde sürdürülebilir büyüme ve dijital finans tartışıldı

01 Haziran 2025 14:35see117

100 den fazla gazeteci ve akademisyen Filistin için canlı yayından seslendi: Susmayacağız!

01 Haziran 2025 13:47see117

Uçup bir dala kondu, sahnenin ışıltısı oldu

01 Haziran 2025 07:37see116

Thomas Reis: İnanılmaz bir sezon geçirdik! Yılport Samsunspor Haberleri

01 Haziran 2025 22:23see113

Yamaçtan kopan kaya parçasının üzerine düştüğü kamyonetteki 1 kişi öldü, 2 kişi yaralandı Rize Haberleri

01 Haziran 2025 00:21see112

İstanbul da Gazze ye destek yürüyüşü düzenlendi

01 Haziran 2025 19:36see111

İstanbul da Gezi yürüyüşüne izin çıkmadı

31 Mayıs 2025 22:12see110

Rusya da köprü trenin üstüne çöktü Dış Haberler

01 Haziran 2025 02:05see110

Gültekin Uysal: Darbeyi sadece apoletliler yapmaz

31 Mayıs 2025 23:18see109

Tom Cruise, görev aşkına 40 saat havada kaldı

01 Haziran 2025 09:13see109
newsSon haberler
Günün en taze ve güncel olayları