Japonya nın 20 yıllık tahvil ihalesine beklenmedik talep Sözcü Gazetesi

Maliye Bakanlığı verilerine göre, ihalede ortalama teklif-talep oranı 4,0 oldu. Bu oran, ağustostaki 3,09 seviyesinin ve son 12 ayın 3,2 ortalamasının üzerinde gerçekleşti. Yatırımcı ilgisini gösteren bir diğer gösterge olan “tail” farkı ise 0,10 seviyesinde kaydedildi. Bu rakam, geçen ay 0,13 olarak açıklanmıştı.

Bu ihale, Başbakan Shigeru Ishiba’nın istifasını açıklamasının ardından düzenlenen ilk uzun vadeli tahvil satışı oldu. İshiba’nın istifası, mali genişlemeye daha sıcak bakan adayların önünü açtı. 4 Ekim’de yapılacak Liberal Demokrat Parti liderlik seçiminde, sert çizgisiyle bilinen Sanae Takaichi ile Tarım Bakanı Shinjiro Koizumi öne çıkan adaylar arasında. Takaichi’nin kazanması halinde gevşek para politikası ve daha genişleyici maliye politikaları gündeme gelebilirken, Koizumi’nin ise daha ılımlı bir çizgide kalarak faizlerin normalleşme sürecini desteklemesi bekleniyor.

Liderlik değişimi, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) bir sonraki faiz artışına ilişkin belirsizlik yaratıyor. Son dönemde 5 ve 20 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark daralsa da, Japonya’nın getiri eğrisi hâlâ gelişmiş ekonomiler arasında en dik seviyede bulunuyor. Bu durum, dünyanın en yüksek kamu borç yüküne sahip ülkenin borçlanma maliyetlerini artırıyor.

Öte yandan piyasada, BoJ’un bu yıl içinde yeniden faiz artırabileceğine yönelik beklentiler güçlendi. Bloomberg News’ün haberine göre, siyasi dalgalanmalara rağmen ek sıkılaşma ihtimali masada. Gece vadeli swap işlemleri, yıl sonuna kadar yeni bir faiz artışı olasılığını yüzde 59 olarak fiyatlıyor. BoJ’un, Cuma günü tamamlanacak iki günlük toplantısında politika faizini yüzde 0,5 seviyesinde sabit bırakması bekleniyor.