Petrol sektörünün en büyük anlaşması: İki dev şirket birleşiyor mu?!

Shell'in piyasa değeri 160 milyar avronun üzerindeyken, BP'nin piyasa değeri ise 64 milyar avronun üzerinde...

Veriler, petrol fiyatlarındaki düşüşün BP hisselerinin değerini son bir yılda yüzde 30'dan fazla düşürmesinin ardından geldi. Petrol devi, kârını ve hisse fiyatını artırmak için yenilenebilir enerji kaynaklarına yaptığı yatırımları azalttı. Ancak şimdi Shell ile anlaşmanın çözüm olabileceği yönünde haberler var.

Shell’in, İngiliz enerji devi BP’yi satın alması, yalnızca iki şirketin birleşmesi değil, aynı zamanda küresel enerji sahnesinde bir Avrupa devinin doğuşu anlamına geliyor.

Enerji sektöründe Avrupa tarihinin en büyük anlaşmalarından biri gündemde. Shell’in, İngiliz enerji devi BP’yi satın alması, yalnızca iki şirketin birleşmesi değil, aynı zamanda küresel enerji sahnesinde bir Avrupa devinin doğuşu anlamına geliyor. Anlaşma gerçekleşirse, Shell ve BP, sektördeki ABD’li devler Exxon Mobil ve Chevron ile ilk kez ciddi şekilde rekabet edebilecek.

UBS Group’a göre, birleşme sonrası ortaya çıkacak enerji devi günde 5 milyon varil üretim kapasitesine sahip olacak. Bu, Shell’in halihazırdaki yaklaşık 2,7 milyon varillik günlük üretimini yüzde 85 artıracak. Exxon’un günlük 4,6 milyon varil ve Chevron’un 3,4 milyon varil üretimi göz önünde bulundurulduğunda, birleşme sonrası Shell-BP ortaklığı dünyanın en büyük petrol ve gaz üreticilerinden biri olacak.

KÜRESEL LNG PAZARINDA YÜZDE 20’LİK PAY

Shell hâlihazırda dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) satıcısı. RBC Sermaye Piyasaları’na göre, BP’nin satın alınması Shell’in LNG satışlarını yılda 90 milyon tonun üzerine çıkaracak ve şirket küresel pazarın yüzde 20’sinden fazlasını kontrol edecek. BP ve Shell’in, dünyanın en büyük emtia tüccarları arasında olması ise piyasa içgörüleri açısından büyük avantaj sağlıyor.

MALİYET VE RİSK DENGESİ

Ancak bu dev birleşmenin önemli riskleri de var. RBC, Shell’in BP için piyasa değerine yüzde 20 prim ödemesi gerekeceğini ve bu maliyetin, beklenen tasarruflarla tam olarak dengelenmesinin zor olabileceğini belirtti. Üstelik BP, 2010’daki Meksika Körfezi petrol sızıntısından kaynaklanan yıllık tazminat ödemelerini 2033’e kadar sürdürecek. UBS, BP’nin toplam borç yükünü ve taahhütlerini “sektördeki en yüksek kaldıraç oranı” olarak tanımlıyor.

PERAKENDE AĞI GENİŞLEYECEK, REKABET ENDİŞESİ ARTACAK

UBS’ye göre birleşme, Shell’in akaryakıt satış lokasyonlarını yüzde 48 artırarak 65 binin üzerine taşıyacak. Ancak analistler, bazı pazarlarda bu birleşmenin rekabet endişelerine yol açabileceğini ve yetkililerin varlık satışlarını zorunlu kılabileceğini söylüyor.

SATIŞA UYGUN VARLIKLAR MASADA

RBC, Shell’in Azerbaycan, Irak, Hindistan ve Abu Dabi gibi bölgelerdeki BP varlıklarını gözden geçireceğini ve bazılarını elden çıkarabileceğini belirtti. Bu varlık satışlarının büyüklüğü, birleşme sürecinde önemli bir engel oluşturabilir.

RESMİ AÇIKLAMA YOK

Shell ve BP, Bloomberg’in haberinden bu yana herhangi bir resmi açıklama yapmayı reddetti. Piyasalarda büyük heyecan yaratan bu birleşmenin, önümüzdeki dönemde nasıl şekilleneceği ve regülasyon engellerini nasıl aşacağı ise merakla bekleniyor.

İsimsiz kaynaklara göre, müzakereler henüz erken aşamada. Shell'in piyasa değeri 160 milyar avronun üzerindeyken, BP'nin piyasa değeri ise 64 milyar avronun üzerinde.