Ekonomide küresel belirsizlik bilmecesi

Küresel gerginliklerin artarak sürmesi altın fiyatlarının artmasına neden oluyor. Son olarak İsviçre'nin ikinci büyük bankası olan UBS'nin, yıl sonu altın fiyatı tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi dikkatlerden kaçmadı. Banka, 2025 sonu için ons altın hedefini 3.800 dolara, 2026 ortası içinse 3.900 dolara çıkardı. Revizyonun gerekçesi olarak Fed’in beklenen faiz indirimleri ve doların zayıflaması gösterildi. UBS ayrıca altın ETF varlıklarının 2025 sonunda 3.900 tonu aşarak önceki rekorlara yaklaşacağını öngördü. Daha önce Goldman Sachs da altın için benzer bir değerlendirme yapmış, Fed’in bağımsızlığının zedelenmesi halinde ons altının 5 bin dolara kadar çıkabileceğini belirtmişti.

Öte yandan UBS’in güncel raporundan önce ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs da dikkat çekici bir analiz yayımlamıştı. Goldman, Fed’in bağımsızlığının zedelenmesi halinde yatırımcı güveninin sarsılacağını ve bunun altına güçlü talep yaratabileceğini vurgulamıştı. Goldman Sachs analistleri, ABD tahvil piyasasının yalnızca yüzde 1’inin altına kayması durumunda ons altının neredeyse 5 bin dolara kadar çıkabileceğini öngörmüştü. Bankanın temel senaryosu ise 2026 ortalarına kadar 4 bin dolar, alternatif senaryoda ise 4.500 dolar seviyesiydi. Goldman, yayımladığı notta “Altın, emtia piyasasında en güçlü uzun pozisyon önerimiz olmaya devam ediyor” ifadesini kullanırken; UBS’in yükseltilmiş hedefleri de bu beklentiyi destekler nitelikte oldu.

Öte yandan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Piyasa Katılımcıları Anketi'nin eylül ayı sonuçlarını yayımladı. Anket sonuçlarında yıl sonu enflasyon beklentisinin yükseldiği görülürken, yıl sonu dolar/TL tahminin düştüğü görüldü. Anket sonuçlarında yıl sonu enflasyon beklentisinin yükseldiği görülürken, yıl sonu dolar/TL tahminin düştüğü 12 ay sonrasına ilişkin beklentinin ise arttığı görüldü. Büyüme beklentisi ise 2025 yılı için yükselirken 2027 yılı için değişmedi.

Küresel bazlı verilerin yanı sıra 2026-2028 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program ilişkin tartışmalar da devam ediyor. TCMB eski Başekonomisti Prof. Dr. Hakan Kara, büyüme tahminlerini mercek altına alırken, sosyal medya hesabından, “Tarihte ilk kez OVP’de, dört yıl boyunca uzun vadeli ortalamanın altında büyüme rakamları görüyorum” diyerek, yüzde 3,3 ile 5 arasında öngörülen büyüme tahminlerinin potansiyel büyüme seviyesinin gerisinde kaldığını ifade etti. Kara paylaşımında şu ifadelere de yer verdi: "Bizim gibi ülkelerde bir yıldan uzun projeksiyonların pek anlamı yoktur ama bu tabloyla en azından enflasyonla mücadelenin öncelik olarak kalacağı sinyalinin verilmeye çalışıldığını söyleyebiliriz."

[email protected]  

Kaynak: Web Özel