Enflasyon düşecek mi? Piyasanın faizle imtihanı!

Eylül ayının ikinci haftası, Türk ekonomisi açısından oldukça yoğun ve dikkat çekici gelişmelerle başladı. Merkez Bankası’nın faiz kararından uluslararası kuruluşların değerlendirmelerine, rezervlerdeki rekor seviyeden altın fiyatlarındaki tarihi zirvelere kadar birçok başlık, piyasalarda hareketliliği artırdı. Bu tablo, Türkiye’nin ekonomik gidişatına dair ipuçları verirken, önümüzdeki döneme ilişkin beklentileri de şekillendiriyor. Merkez Bankası'nın son olarak politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 43’ten yüzde 40.5’e çekme kararı piyasa beklentileriyle uyumlu olsa da, yıl sonu tablonun nasıl şekilleneceği belirsizliğini koruyor. Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar üç toplantı daha yaparak, faiz  indirimine gitmesine kesin gözüyle bakılırken, döviz talebi ve kur hareketlerinin indirim temposunu yavaşlatabileceği belirtiliyor.

Analistler, tekstil piyasasındaki durgunluğun ise moral bozucu olduğunu ifade ediyorlar. FAİZ İNDİRİMİ SÜRECEK

Türk Ekonomisine ilişkin, yabancı finans kuruluşlarının yorumları da dikkat çekiyor. JPMorgan, Merkez Bankası'nın ekim ayında 200 baz puan, aralık ayında ise 150 baz puanlık indirimle yılı yüzde 37 seviyesinde tamamlayabileceğini öngörüyor. Ancak JPMorgan, Türkiye’de yıl sonu için yüzde 29.5 olarak açıkladığı TÜFE beklentisinin yukarı yönlü riskler taşıdığını da vurguluyor. Analistlere göre küresel piyasalarda Türkiye’ye dair algı, faiz indirimleri hızının enflasyon görünümünü bozabileceği yönünde.

REZERV REKORU 

Ekonomide en dikkat çeken ayrıntılardan biri ise artan rezervler. Merkez Bankası rezervleri Son dönemde 180.1 milyar dolara çıkarak tarihindeki en yüksek seviyeyi gördü. Yetkililer her fırsatta rezerv biriktirme stratejisinin süreceğini belirtirken, bu artışta yükselen altın fiyatlarının da ciddi katkısı olduğu vurgulanıyor. Kur Korumalı Mevduat (KKM) uygulamasının sona ermesiyle döviz mevduatlarının 2.8 milyar dolar arttığı ancak bu eğilimin güçlü bir talebe dönüşmesi halinde, kur üzerinde baskı oluşturabileceği endişesi de konuşulan başlıklar arasında. 

YABANCILAR NEDEN SATTI?

Analistler, bankalardaki döviz ve altın mevduatı toplamı 2022’den bu yana ilk kez 226 milyar doları geçtiğini ve yalnızca son haftada 5.5 milyar dolarlık artış yaşandığının altını çiziyorlar. Öte yandan Merkez Bankası verilerine göre yabancı yatırımcılar, geçen hafta hisse senetlerinde 523.2 milyon dolar, devlet tahvillerinde ise 785.1 milyon dolarlık satış gerçekleştirdi. Bu çıkışın, CHP İstanbul İl Kongresi’nin iptal edilmesiyle bağlantılı siyasi belirsizlikten kaynaklandığı yorumları da dillendirilen başlıklar arasında.

KART HARCAMALARI 

Ekonomide haftalık kredi kartı harcamaları da önemli bir gösterge olmaya devam ediyor. 13 haftalık ortalamalara göre yıllık değişim; 28 Mart’ta yüzde 51.6 olurken, 27 Haziran’da yüzde 48.1 olan değişim, 5 Eylül’de ise yüzde 49.4 seviyesinde gerçekleşti. Bu tablo, kredi kartı harcamalarının halihazırda enflasyonun üzerinde artmaya devam ettiğinin göstergesi olarak kabul ediliyor. 

ALTIN GÜVENLİ LİMAN

Piyasalarda dikkat çeken gelişmelerden biri de altın cephesinde yaşanıyor. Öyle ki; QNB ekonomistlerinin hazırladığı bir analize göre Türkiye’de yastık altı altın yatırımları bu yılın ilk 8 ayında 51 ton artarak toplamda 3 bin 100 tona ulaştı. Bu miktarın güncel altın fiyatlarıyla değeri 363 milyar dolara denk geliyor. Daha önce de bazı uluslararası kurumlar, Türkiye’de 5 bin tona yakın yastık altı altın bulunduğunu hesaplamıştı. Bu durum, Türk halkının altına olan güveninin ne kadar güçlü olduğunu ortaya koyuyor.

Yılın ilk 8 ayında hazine nakit dengesinde gelirler yıllık yüzde 49 artarken, faiz dışı giderler yüzde 33, faiz giderleri yüzde 88, toplam giderler ise yüzde 39 yükseldi.  ENFLASYON DÜŞECEK Mİ?

İşletme ve Pazarlama Uzmanı Volkan Soykan ise, son faiz indirimi sonrası birçok bankanın  mevduat faizlerini düşürmeye başladığını belirterek, "Bu durum döviz ve altına yönelişi güçlendirebilir. HSBC, yıl sonu dolar/TL tahminini 42’den 44 TL'ye çıkardı. Zaten piyasalar da 43-44 bandını fiyatlamaya başlamıştı. OVP yıl sonu kuru 43.8 seviyesine işaret ediyor. Merkez Bankası da daha önce tek haneli enflasyon için 2027’yi hedef göstermişti" dedi. 

[email protected] 

Kaynak: Web Özel