Merkez faiz indirimi baskılarına ‘temmuzda belki’ dedi Sözcü Gazetesi

Merkez Bankası temkinli davranarak, dün faiz indirimine gitmedi. Yüzde 46’lık faizi indirmediği gibi, piyasa beklentilerinin tersine, yüzde 49 olan fonlama faizi üst sınırını da düşürmedi. Buna karşılık açıklamasında “Temmuzda belki indirime gidebileceğini” ima eden küçük bir değişiklik yapmakla yetindi. 

İş dünyasından gelen tepkiler nedeniyle, AKP tabanında dile getirilen faiz indirim baskısı büyüyor. Dün AKP yanlısı gazetelerde “ekonominin önündeki tek engel faiz” denilip, sert faiz indirimleri yapılması istenen yazılar
yer aldı.  

Bakan Mehmet Şimşek’in milletvekilleriyle toplantılarında artık sıklıkla faizle ilgili sıkıntıların dile getirildiği, “programın neden başarısız olduğunun sorulduğu” haberleri gazetelerde yer aldı.  

Özetle; “Bakan Şimşek ve Merkez Bankası yönetimi üzerindeki baskı artmasına rağmen, Banka yönetimi temkinli tutumunu sürdürdü” diyebiliriz. Buna karşılık önümüzdeki dönem bu baskıların daha da artması kaçınılmaz görülüyor. Ancak, şimdi ekonomi yönetimine destek veren Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın, baskılar iyice artınca, bu tavrını sürdürüp sürdürmeyeceği konusunda net bir tahminde bulunulamıyor. 

Merkez Bankası açıklaması incelendiğinde, iç talebin daralmaya devam ettiği belirtilerek, enflasyon eğilimi konusunda, Banka yönetiminin kendinden emin davrandığı gözleniyor. Haziran ayı öncü verilerinin de düşüş eğiliminin sürdüğünü gösterdiği belirtiliyor. Piyasa bunu, “Merkez akaryakıt fiyatlarındaki artışın enflasyonu artırmasını beklemiyor” diye yorumladı.  

İkinci çeyreğe ait verilerin yurt içi talebin yavaşladığını gösterdiği vurgulanan Merkez açıklamasında “jeopolitik gelişmelerin ve küresel ticarette artan korumacılığın dezenflasyon sürecine olası etkilerinin yakından takip edildiği”  belirtildi. Eski açıklamalarda yeralan “enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon açısından  risk unsuru olmaya devam ettiği” söyleminin korunması da temkinli tutumun göstergesiydi. 

FONLAMA FAİZİ İNDİRİLMEDİ 

Piyasalarda, politika faizinin düşmeyeceği ama son dönemde düşen fonlama faizine paralel olarak, üst sınır olan yüzde 49 oranının yüzde 47.5’e düşürüleceği beklentisi vardı. Buna tahmine karşılık, ileride kullanma ihtiyacı doğabilir diye, yüzde 49’un da düşürülmeyeceği tahminimizi yazmıştık; Merkez de böyle yaptı. 

Merkez’in gerektiği gibi, temkinli  tutum takındığı konusunda çoğu iktisatçı hemfikir. Buna karşılık Merkez’in daha önceki açıklamalarında yer alan “gerekirse para politikasındaki duruşun sıkılaştırılacağı” ibaresi değiştirilerek, bu takdirde makroihtiyati tedbirler alınacağı belirtildi. Bu değişikliği “Merkez temmuz toplantısında faiz indirimi yapacağı sinyalini verdi” biçiminde yorumlayanlar oldu. 

Merkez Bankası’nın yeni faiz artışı yapmayacağım anlamına gelen bu sözlerinin “Temmuzda faiz indiriminin garantisi” olarak görülmesi, bence yanlış. Olsa olsa; 24 Temmuz’daki yeni toplantıya kadar iç ve dış gelişmelerin takip edilip, “koşulları uygun görürsek indirebiliriz” anlamına geldiğini düşünüyorum. 

Kısacası; yandaş medyanın faiz indirim baskısına boyun eğen bir Merkez Bankası davranışını görmedik. Bunun ekonomik istikrar adına piyasalar açısından olumlu bir tutum olduğu açık.  

Ancak Bakan Şimşek ve Merkez Bankası yönetiminin bu temkinli tutumu nereye kadar sürdüreceği konusunda, kimse emin değil. Daha doğrusu; Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın faiz indirimi konusunda büyüyecek baskılar karşısında, önümüzdeki aylarda nasıl bir tutum takınacağı kestirilemiyor. 

Enflasyonla mücadelede işe yeniden başlanıyor diyebiliriz. Bu kez sonuç alınabilir mi, bilemiyoruz.