SonTurkHaber.com
close
up
Menu

“Benim her emrim yerine getirilir, çünkü benden yapılmayacak emirler çıkmaz!” Sözcü Gazetesi

Tecavüz ediyorlar diye bağıran kadın, yardıma gelenlere saldırdı! Vatandaşlar neye uğradığını şaşırdı

En mutlu günleri zehir oldu! Düğün iptal edildi, 1 i polis 2 kişi gözaltına alındı Sözcü Gazetesi

Sağlık Bakanlığı 2. personel alımı 2025: Başvurular ne zaman başlayacak? 18 bin personel alımı için geri sayım Son Dakika Haberleri

BM: İsrail in saldırıları nedeniyle Gazze de zorla yerinden edilenlerin sayısı 796 binin üzerine çıktı

Kooperatifler Erzurum da bir araya gelecek

İŞKUR TYP PERSONEL ALIMI 2025: İstanbul da hangi okullara işçi alınacak? İŞKUR E Şube İstanbul TYP işçi alımı başvuru ekranı Son Dakika Haberleri

Gir Dünyama da Rajeev, Kuhu ya sahip çıkıyor! Partiyi terk ediyor

Rosatom Akkuyu için 2026 yı işaret etti Dış Haberler

Kolombiya da iki ayrı saldırıda 17 kişi öldü, 41 kişi yaralandı Dış Haberler

Milli Savunma Bakanlığından TEKNOFEST Mavi Vatan çağrısı

Mourinho dan Kerem sözleri: Onu göreceğimizi düşünüyorum

Ankara Emniyet Müdürü Dinç ten yerinde denetim

Amerika nın babacan hakimi Frank Caprio hayatını kaybetti: Türk vatandaşıyla yaşadığı diyalog yeniden gündem oldu VİDEO İZLE

Tekirdağ da 33. Ayçiçeği Festivali başladı Tekirdağ Haberleri

Konferans Ligi nde tarihi skor! Tam 9 gol attılar

Mehmet Ağar Çerçioğlu ile tanışıklarını anlattı! AKP ye geçişinde aracı mı oldu?

Başakşehir de Leo Duarte şoku! Oyuna devam edemedi

Sony’den oyunseverlere kötü haber: PS5 fiyatı arttı Teknoloji Haberleri

Bulun bu şehir eşkıyasını: Önünü kestiği kadın sürücüye dehşeti yaşattı

Enflasyon beklentileri, faiz indiriminin yansımaları ve reel sektör Levent Yılmaz

Enflasyon beklentileri, faiz indiriminin yansımaları ve reel sektör Levent Yılmaz

Yenisafak sayfasından elde edilen bilgilere dayanarak, SonTurkHaber.com duyuru yapıyor.

Hafta içinde Merkez Bankası Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu yayımlandı. Buna göre Temmuz ayında 12 ay sonrası için piyasa katılımcılarının enflasyon beklentisi 1,2 puan azalarak %23,4 seviyesine düşerken reel sektörün beklentisi de 0,8 puan azalarak %39,0 seviyesine geriledi. Ancak hane halkının yani vatandaşların 12 ay sonrası için enflasyon beklentisinde 1,5 puanlık bir artış var ve beklenti %54,5’e çıktı. Temmuz ayındaki otomatik ÖTV artışları, motorlu taşıtlardaki yeni ÖTV düzenlemesi

Hafta içinde Merkez Bankası Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu yayımlandı. Buna göre Temmuz ayında 12 ay sonrası için piyasa katılımcılarının enflasyon beklentisi 1,2 puan azalarak %23,4 seviyesine düşerken reel sektörün beklentisi de 0,8 puan azalarak %39,0 seviyesine geriledi. Ancak hane halkının yani vatandaşların 12 ay sonrası için enflasyon beklentisinde 1,5 puanlık bir artış var ve beklenti %54,5’e çıktı.

Temmuz ayındaki otomatik ÖTV artışları, motorlu taşıtlardaki yeni ÖTV düzenlemesi ve ayrıca maaş zamlarının etkisi ile hane halkının beklentisindeki yükselmeyi izah edebilir ve geçici olarak değerlendirebiliriz. Ancak bu yükselişin kalıcı olmaması ve bir eğilime dönüşmemesi gerektiğini de not etmekte fayda var. Zira dezenflasyon sürecinde beklentilerin yönetilmesi en az uygulamadaki politikalar kadar büyük öneme sahip.

Diğer yandan geçtiğimiz hafta yapılan 300 baz puanlık faiz indiriminin de kredi maliyetlerine çok kısıtlı bir şekilde yansıdığını esas etkinin TL varlık getirilerindeki azalmada göründüğünü gözlemliyoruz. Yani 300 baz puanlık indirimin çok küçük bir kısmı borçlanma maliyetlerine yansırken, getiriler tarafında daha belirgin bir azalma olduğunu ifade edebiliriz. Bu durumun iki farklı etkisi var. İlki reel sektöre yönelik kredi kısıtları nedeni ile zaten zor olan finansmana erişmenin maliyetleri de dişe dokunur bir şekilde azalmamış oldu. İkincisi de zaten stopaj artışları ile reel getirisi azalan TL varlıkların getirisi daha da azaldığı için döviz talebi riskini artıran bir sonuç doğurdu.

Gelelim reel sektör tarafındaki bir diğer gelişmeye. Hafta içinde Kayseri’de bir sunum yapan Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın konuşmasında dikkatimi çeken bir kısım var. Karahan’ın sunumunda ticari kredilerde tahsili gecikmiş alacak oranının tarihsel ortalamaların altında ve karşılıksız çek oranının tarihsel ortalamalara yakın olduğu ifade ediliyor. Elbette veriler doğru ve şu an için veri bazlı bir sorun görünmüyor. Ancak unutmamak gerekiyor ki firmalar öncelikle “çekim yazılmasın” ve “banka reytingim düşmesin” saikiyle banka borçlarını ve çeklerini ödüyorlar. Ayrıca bankalar verdikleri kredilerde sadece ipotek değil aynı zamanda firma sahiplerinin şahsi kefaletlerini de aldıkları için şirket ortakları borç ödeme önceliğini bankalara ve çeklere vererek piyasa borçlarını öteliyorlar. Bu da diğer şirketlerin nakit akışını bozan sonuçlar doğuruyor.

Yani karşılıksız çek ve tahsili gecikmiş alacak oranı şimdilik tarihsel ortalama altında olsa bile bu verilerin bir anda bozulma riski çok yüksek. Buradaki yükseliş aritmetik değil geometrik olabilir ve bu da telafisi mümkün olmayan bir borç krizi ile ekonomiyi karşı karşıya getirebilir. 2018’deki azı tecrübelerimiz buna işaret ediyor.

Diğer yandan anladığım kadarıyla bu oranlardaki seviyeler nedeni ile ticari kredilerdeki yapılandırma isteğine şimdilik kulak tıkanıyor. Bireysel kredilerde son dönemde 2 kez yapılan yapılandırma adımlarının ticari kredilerde görülmemesinin nedeni bu. Ancak son bir kez daha hatırlatmalıyım ki reel sektör tarafındaki olası bir borç krizi bireysellerdeki sıkıntıya benzemez.

Önemli haberleri ve güncellemeleri kaçırmamak için SonTurkHaber.com'ı takip edin.
seeGörüntülenme:100
embedKaynak:https://www.yenisafak.com
archiveBu haber kaynaktan arşivlenmiştir 31 Temmuz 2025 04:16 kaynağından arşivlendi
0 Yorum
Giriş yapın, yorum yapmak için...
Yayına ilk cevap veren siz olun...
topEn çok okunanlar
Şu anda en çok tartışılan olaylar

“Benim her emrim yerine getirilir, çünkü benden yapılmayacak emirler çıkmaz!” Sözcü Gazetesi

21 Ağustos 2025 05:02see215

Tecavüz ediyorlar diye bağıran kadın, yardıma gelenlere saldırdı! Vatandaşlar neye uğradığını şaşırdı

21 Ağustos 2025 20:25see193

En mutlu günleri zehir oldu! Düğün iptal edildi, 1 i polis 2 kişi gözaltına alındı Sözcü Gazetesi

22 Ağustos 2025 02:09see174

Sağlık Bakanlığı 2. personel alımı 2025: Başvurular ne zaman başlayacak? 18 bin personel alımı için geri sayım Son Dakika Haberleri

22 Ağustos 2025 00:56see170

BM: İsrail in saldırıları nedeniyle Gazze de zorla yerinden edilenlerin sayısı 796 binin üzerine çıktı

21 Ağustos 2025 21:40see168

Kooperatifler Erzurum da bir araya gelecek

21 Ağustos 2025 09:18see160

İŞKUR TYP PERSONEL ALIMI 2025: İstanbul da hangi okullara işçi alınacak? İŞKUR E Şube İstanbul TYP işçi alımı başvuru ekranı Son Dakika Haberleri

21 Ağustos 2025 19:24see160

Gir Dünyama da Rajeev, Kuhu ya sahip çıkıyor! Partiyi terk ediyor

21 Ağustos 2025 16:29see155

Rosatom Akkuyu için 2026 yı işaret etti Dış Haberler

22 Ağustos 2025 00:32see120

Kolombiya da iki ayrı saldırıda 17 kişi öldü, 41 kişi yaralandı Dış Haberler

22 Ağustos 2025 04:35see120

Milli Savunma Bakanlığından TEKNOFEST Mavi Vatan çağrısı

20 Ağustos 2025 22:07see118

Mourinho dan Kerem sözleri: Onu göreceğimizi düşünüyorum

21 Ağustos 2025 00:37see118

Ankara Emniyet Müdürü Dinç ten yerinde denetim

21 Ağustos 2025 00:26see117

Amerika nın babacan hakimi Frank Caprio hayatını kaybetti: Türk vatandaşıyla yaşadığı diyalog yeniden gündem oldu VİDEO İZLE

21 Ağustos 2025 15:48see117

Tekirdağ da 33. Ayçiçeği Festivali başladı Tekirdağ Haberleri

21 Ağustos 2025 21:27see116

Konferans Ligi nde tarihi skor! Tam 9 gol attılar

22 Ağustos 2025 00:40see114

Mehmet Ağar Çerçioğlu ile tanışıklarını anlattı! AKP ye geçişinde aracı mı oldu?

21 Ağustos 2025 09:33see113

Başakşehir de Leo Duarte şoku! Oyuna devam edemedi

21 Ağustos 2025 21:54see112

Sony’den oyunseverlere kötü haber: PS5 fiyatı arttı Teknoloji Haberleri

20 Ağustos 2025 20:23see111

Bulun bu şehir eşkıyasını: Önünü kestiği kadın sürücüye dehşeti yaşattı

22 Ağustos 2025 16:54see111
newsSon haberler
Günün en taze ve güncel olayları