Trump’ın ‘tarife ağacı’ meyvesini verdi… Piyasada enflasyon korkusu

PİYASALARIN kilitlendiği veri olan ABD haziran ayı enflasyonunun yıllık bazda beklentilerin üzerinde gelmesi ve ABD Başkanı Donald Trump’ın ABD Merkez Bankası’na (Fed) yeniden ‘faizleri indir’ çağrısında bulunması küresel piyasalardaki oynaklığı artırdı.

Dünya ekonomilerinin çoğu enflasyon ve resesyon riskleri arasında denge arayışını sürdürüyor. ABD’nin tarifeleri de ekonomik göstergelerde etkisini göstermeye başladı. Örneğin, ülkede açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda aylık bazda yüzde 0.3 ile beklentiler dahilinde, yıllık bazda ise yüzde 2.7 ile beklentilerin üzerinde yükseldi. Aylık enflasyon ocaktan, yıllık enflasyon da şubat ayından bu yana en yüksek seviyesini kaydetti. Bu da hem Trump’ın tarifelerinin etkisinin sınırlı ölçüde de olsa hissedildiğine işaret etti hem de Fed’in para politikası adımlarında temkinli kalabileceği öngörülerini güçlendirdi. Enflasyonla mücadelesine devam eden Fed’in ise üzerindeki siyasi baskı artıyor. Tüm bu gelişmeler, küresel piyasaların dün karışık bir seyir izlemesine yol açtı. Avrupa borsaları, tarifelerin ekonomik görünümdeki etkilerinin hissedilmeye başlamasıyla satış ağırlıklı bir seyir izlerken, Asya tarafında da karışık bir seyir öne çıktı.

FAİZDE İNDİRİM BEKLENTİSİ AZALDI

Analistlere göre, tarife kaynaklı riskler mevcudiyetini koruyor. Bu nedenle Fed’in enflasyon ve iş gücü piyasası görünümüne ilişkin daha fazla netlik elde edene kadar faiz indirimlerinde beklemede kalabileceğine işaret ediliyor. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in eylül ayında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler zayıflarken, Banka’nın yıl içinde toplam iki kez faiz indirimi yapacağı öngörüleri korunuyor. Tarifelerin ABD’deki enflasyonist etkisinin net olarak yılın son çeyreğinde ortaya çıkması beklenirken, gelecek dönemde açıklanacak verilere göre para piyasalarındaki beklentilerin yeniden şekillenmesi olası görünüyor.

TRUMP’TAN FED’E YİNE FAİZ ÇAĞRISI

Fed ise bir taraftan enflasyonla mücadeleye devam ederken bir yandan da artan siyasi baskılar ile karşı karşıya. Trump, enflasyon verilerinin yayımlanmasının ardından sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, “Tüketici fiyatları düşük. Fed faiz oranını düşürün, şimdi” ifadesini kullandı. Fed’in faizleri 3 puan düşürmesi gerektiğini belirten Trump, böylelikle yılda 1 trilyon dolar tasarruf edebileceklerini savundu. Önceki gün gazetecilere açıklamalarda bulunan Trump, Hazine Bakanı Scott Bessent’in Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine aday olup olamayacağı sorusuna “O bir seçenek ve çok iyi. Ama değil, çünkü yaptığı işi seviyorum, değil mi?” şeklinde cevap verdi.

TAHVİL FAİZİ VE DOLAR YÜKSELDİ

Fed yetkililerinin açıklamaları da takip edilirken, Boston Fed Başkanı Susan Collins, belirsizlik ortamında para politikasına karar vermenin zor olduğunu belirterek, tarifelerin yılın ikinci yarısında enflasyonu artıracağını, çekirdek enflasyonun da yıl sonuna kadar yüzde 3 civarında olacağını ifade etti.

Tüm bu gelişmeler sonrası, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4.49 ile enflasyon endişelerinin devam ettiğini yansıtırken, Fed’in temkinli duruşunu sürdüreceği ihtimallerinin artmasıyla dolar endeksi 98.6 seviyesine yükseldi. Dolar endeksinin 99’a yaklaşması altının fiyatını baskıladı. Altının ons fiyatı önceki gün yüzde 0.6 düşüşle 3 bin 325 dolara indi. Dün ise kayıplarının bir kısmını telafi ederek 3 bin 337 dolar civarında seyretti.